FTX的暴雷把市场进一步推入深渊，加密货币市场正在进一步下探中。在市场逐步筑底的过程中，一个问题始终与在我耳边响起：如果比特币减半依旧有效，未来应该坚定长期持有哪些价值币？

一、投资原则

我会根据以下原则去寻找：

1.确定性高。我们知道，区块链存在不可能三角，去中心化、安全性和速度。提高速度，必然要一定程度上牺牲去中心化和安全。投资理论也存在不可能三角，即收益性、风险性和确定性。收益越高、风险越高、确定性越低。也即确定性高，收益也相对低，风险也低。投资事件本身是一个概率事件，不同的投资体系和投资品种，有不同的期望值。比如前段时间银行理财原油宝也可能亏。更不要说风险极高的数字资产投资，比如投资FTX都可能暴雷。确定性高，基座稳固，有足够的亢余，才能在币圈牌面上继续玩牌。如果你投资数字资产，建议资产投资比例按确定性分为4:3:3，比如世界杯踢足球，4是你的大后方，只要后方不乱，就不会输。BTC、ETH和BNB可以当你的后卫，即使你的中场、前锋都失球，有后卫帮你守住，就不怕。假设这三个数字资产未来牛市平均升值5倍，你整个资产就翻了2倍，3和3都亏了也没问题。后卫要关注稳定的成长空间，各赛道的龙头拿住就行。前锋则要往前冲刺，以小博大，追求高收益，比如新赛道打新，冲土狗，交易等。

2.叙事性强。从第一性原理出发，币圈由典型叙事面驱动，叙事和热点带来的流量会推动币价上升。根据热点叙事去寻找相应赛道的龙头项目，叙事的洪水泛滥的时候，你有一叶扁舟，水涨才能船高。好比上一轮牛市，紧紧围绕区块链扩容、Defi之夏、Play2earn、Meme等热门叙事，你就好比有了带着过滤器的放大镜，不难找到叙事下的龙头项目，比如新公路solana，Defi的uniswap，Play2ern的AXS，Meme的狗狗币。关键在于如何判断下一轮热门叙事在于哪里？热门叙事产生病毒性传播需要哪些条件？如何发现热门叙事下的龙头项目？

热门叙事产生病毒性传播符合以下两点：

一是传染率。热门的叙事容易人感染人，高传染率的叙事往往能引起共鸣，能讲出好故事，人们天生喜欢听故事并乐意传播它，好像参与其中，成为历史的一部分。比如比特币是数字黄金。

二是遗忘率。叙事要想持续传播下去，必须要让人记忆犹新，降低遗忘曲线，就好像在黑暗中相机的曝光瞬间一样。当叙事与名人交集的时候，更难以让人遗忘。比如一提起狗狗币，就想起了马克斯。

未来热门叙事有哪些?区块链扩容、Defi真实收益、赛道融合创新、双碳、元宇宙依旧是热门叙事。

当然投资需要势，重点关注顶级VC关注哪些叙事，布局哪些赛道，才能事半功倍。

3.低估值。低估值意味着盈利空间较大和安全边际较高。熊市的底部，各赛道龙头项目跌幅都超过80%以上，烟蒂理论正是用武之地的时候，去寻找低估值项目。怎么评判一个项目是低估值项目？市值低就是低估值吗？寻找低估值项目要学会壁坑，比如项目方跑路的项目，上轮牛市表现不佳的项目，明显证伪的项目，市值再低要不要去投资。低估值需要从多角度去评估，横向对比，比如同赛道项目市值参照、纵向对比，比如项目跌幅、市盈率、投资估值、VC持仓成本等。

接下来就是具体项目的关注？后场已经明确了，我们只讨论中场和前锋如何选择。

二、关注的项目

中场如何选择？

1.区块链扩容。

只要以太坊拥堵，区块链扩容叙事就会一直持续下去，并且永远是第一热点。围绕区块链扩容，有新公链赛道，L0(跨链、模块化）、L2。

重点关注以下项目：

  • OP

介绍：ETH系L2之一

优点：OP作为ETH的L2，具有高安全性和低手续费的特点，OP团队正在开发类似于COSMOS系的IBC转账的功能，如果成功了潜力巨大，看好他引领L2，市值至少对标matic。

缺点：愿景虽宏大，但还在画大饼阶段。

  • ATOM

介绍：独具特色的公链L0

优点：类似于以太坊L1+L2形成的体系，COSMOS公链系统里各链也逐渐形成了自己的体系，ATOM的质押承担着COSMOS系统的安全责任。COSMOS内各大公链之间的跨链转账可以依靠IBC这个神奇的功能，不依赖于跨链桥，规避了跨链桥的风险。COSMOS内公链体验现在优于ETH很多，ETH各大L2之间的转账都依赖于跨链桥，存在风险。未来的公链大战中，COSMOS必将占有一席之地。

缺点：ATOM尚不能从cosmos生态捕获价值，另外cosmos系统没有原生的稳定币，稳定币进入cosmos系统都需要经过跨链桥，对cosmos生态的长足发展是一大制约。

  • APT

介绍：新公链项目，脱胎于facebool的Libra项目，主打TPS。

优点：最热门的公链项目，继solana后面的又一条资本链，投资机构有币安、FTX、多币资本、Coinbase Ventures等。

缺点：APT市值较高，一上市市值前30名；APT的TPS不及预期；APT生态系统还在建设，存在不确定性，就像一线城市周边的新楼盘，就看能不能吸引商业，形成卫星城了。

2.Defi真实收益。

Cefi的作恶，不断把用户推向了Defi，C2D成为浪潮和趋势。同时，经历过代币排放带来泡沫破裂的伤痛，Defi正在形成真实收益，真正的通过代币捕获生态经济价值。

重点关注以下项目：

  • DYDX,HFT,UNI,CRV、GMX（一揽子DEX代币）

优点：DEX是实现区块链愿景最重要的一环，只要区块链能发展起来，未来DEX也必然会跟着发展起来，成为对抗CEX的重要力量，CEX作恶不断，DEX就越有机会。

缺点：DEX效率低于CEX，且极少赋能代币。迫于监管压力，项目开启转换开关困难重重。

3.币安一超多强

FTX倒台后，币圈交易所正式形成“一超多强”的局面。币安生态已经形成闭环，交易所、BSC公链、BNB稳定币和各赛道的投资项目，从入圈、交易、社交、运动、娱乐，总有一款适合你。

  • BNB

介绍：BNB作为币安交易所的代币，潜力巨大，长期来看增值潜力超过比特币和以太坊。

优点：

币安经常上线IEO项目，持有BNB可以参与IEO活动，币安的IEO是百倍币摇篮，如果拿不准那个IEO的代币值得投资，那么最简单的就是持有BNB，持有BNB间接吃到IEO项目的上涨红利。

BSC链的TVL长期在前三，链上活动量仅次于ETH，BNB在BSC链里充当gas角色，链上交易持续消耗BNB，BNB产生了类似于以太坊转POS后的通缩效果

缺点：市值较高，已经第三；依赖于币安交易所不作恶

4.MeMe

  • DOGE

介绍：马斯克代币，曾经的meme之王

优点：经过上一轮的爆炒和暴跌，狗狗币筹码结构已经优于大部分代币。马斯克如今是地球上排名前五的KOL，靠实业起家的世界首富，如果马斯克真能打造一个闭环的商业帝国，那这个商业帝国内必有doge的一席之地，比如作为支付手段。后期如果能转pos的话不再依赖于挖矿，摆脱与ltc的共生关系。

缺点：市值已经较高；比较依赖于马斯克对doge的规划

前锋如何选择？

前锋的选择这边只说明赛道方面。偏门的八仙过海，各显神通，能抓到老鼠就是好方法，不好展开。

5.赛道融合

上一轮牛市是寒武纪大爆发，区块链基础设施与日臻完善。接下来就是搭积木一样，在基础应用之间组合创新。比如NFT+Defi。关注sudoswap。

同时关注社交和音乐NFT版块，下一轮牛市应该能起来。